Акция представляет собой долю собственности в акционерном обществе, тогда как облигация — это долговая ценная бумага. Приобретая её, вы предоставляете деньги в долг эмитенту (государству, местному органу власти, банку или компании), который обязуется вернуть их с процентами. Таким образом, акционер является совладельцем и получает доход от роста цены и дивидендов, в то время как держатель облигации является кредитором и получает доход от процентов. Эта разница приводит к разному уровню риска: акции могут приносить более высокую доходность, но их стоимость значительно сильнее колеблется.
Суммируя
- Акция = совместное владение компанией; облигация = заем, предоставленный эмитенту.
- Акции дают право на получение дивидендов (если компания их выплачивает) и, как правило, право голоса на общем собрании; облигации дают право на получение процентов и возврат номинальной стоимости.
- Акции не имеют срока погашения ; облигации же имеют конкретную дату, к которой эмитент возвращает деньги.
- Акции, как правило, более рискованны ; облигации более стабильны, но и они не лишены риска.
Что такое акции?
Акция — это ценная бумага, представляющая собой часть акционерного капитала акционерного общества. Любой, кто приобретает акции, становится совладельцем компании — в той же степени, в какой его акции составляют часть общего капитала.
Акционер может зарабатывать деньги двумя способами:
- Повышение цены – продажа акций по цене выше той, по которой они были приобретены;
- Дивиденды – часть прибыли, которую компания может распределить между акционерами. Решение принимается общим собранием; компания не обязана выплачивать дивиденды ежегодно.
Акции также предоставляют корпоративные права, прежде всего право голоса на общем собрании (хотя существуют привилегированные акции и неголосующие акции). Акции публичных компаний приобретаются на фондовой бирже — в Польше это Варшавская фондовая биржа — через брокерский счет.
Что такое облигации?
Облигация — это ценная бумага, в которой эмитент заявляет о своей задолженности перед держателем облигации и обязуется предоставить конкретную выгоду — обычно выплату процентов и возврат номинальной стоимости при наступлении срока погашения . Облигации выпускаются, среди прочих, государственным казначейством (казначейские облигации), местными органами власти (муниципальными), банками и компаниями (корпоративными).
Процентная ставка по облигациям может быть следующей:
- Постоянная – известная заранее на протяжении всего периода;
- переменная – связана, например, с базовой ставкой NBP или WIBOR;
- индексируются по инфляции – как, например, в некоторых розничных казначейских облигациях (например, четырехлетних COI или десятилетних EDO).
Розничные казначейские облигации приобретаются напрямую у правительства (например, через веб-сайт bondacjeskarbowe.pl) по цене 100 злотых за облигацию. Другие облигации, включая корпоративные, котируются, в частности, на рынке Catalyst.
Акции и облигации – самые важные различия.
| Характерный | Акции | Облигации |
|---|---|---|
| Характер | Доля собственности (акционерный инструмент) | дебиторская задолженность (долговой инструмент) |
| Инвестор — | совладелец компании | кредитор эмитента |
| Эмитент | акционерное общество | государство, местное самоуправление, банк, компания |
| Источник прибыли | рост цены акций, дивиденды | проценты (купон), возможное изменение цены на рынке |
| Крайний срок | бессрочно | конкретная дата погашения |
| право голоса | обычно так | НЕТ |
| Риск и волатильность | выше | обычно ниже (зависит от эмитента) |
| В случае банкротства эмитента | акционеры в конце очереди | кредиторы удовлетворены до акционеров |
Риск и вознаграждение: акции или облигации?
Цена акций зависит от показателей компании, состояния отрасли и рыночных настроений, поэтому она может резко вырасти или упасть за короткий период времени. Инвестор может даже потерять все свои инвестиции, если компания обанкротится. Взамен акции предлагают потенциал для более высокой долгосрочной доходности, хотя никто не может этого гарантировать.
Облигации, как правило, более стабильны, поскольку процентная ставка и дата погашения известны заранее. Однако они не лишены рисков:
- Риск дефолта – эмитент может не вернуть деньги; это особенно актуально для облигаций компаний, находящихся в плохом финансовом состоянии;
- Риск изменения процентных ставок – при повышении ставок рыночная цена облигаций с фиксированной процентной ставкой обычно падает, что важно при продаже до наступления срока погашения;
- Инфляционный риск – при фиксированной процентной ставке высокая инфляция может «съесть» реальную прибыль.
В Польше прибыль от обоих видов инвестиций (проценты, дивиденды и прибыль от продажи активов) обычно облагается налогом на прирост капитала в размере 19%, также известным как налог Белка. Исключения, в частности, применяются к инвестициям через счета IKE и IKZE в соответствии с условиями, указанными в законодательстве.
Акции или облигации – во что инвестировать?
Выбор зависит от вашей цели, ваших перспектив и того, насколько вы готовы мириться с колебаниями. Общие советы:
- Краткосрочная перспектива (деньги понадобятся через год-два) – казначейские облигации или депозиты более безопасны; акции в этот период могут оказаться в убытке.
- Долгосрочный горизонт (несколько лет и более) – акции, предпочтительно широко диверсифицированные, например, через индексные фонды, предоставляют возможность получения более высокой доходности за счет больших колебаний.
- Сочетание обоих классов – многие инвесторы делят свой портфель между акциями и облигациями, чтобы сбалансировать риск.
- Не вкладывайте деньги в то, чего не понимаете — перед покупкой корпоративных облигаций проверьте финансовое положение эмитента и ознакомьтесь с документацией по выпуску.
Данная статья носит исключительно образовательный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Прежде чем принимать какие-либо решения, пожалуйста, проконсультируйтесь с лицензированным инвестиционным консультантом.
Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Что безопаснее: акции или облигации?
Как правило, облигации, особенно государственные, выпускаются потому, что эмитент обязуется выплачивать проценты и погашать основную сумму долга в течение определенного периода. Акции подвержены более значительным колебаниям цен. Однако облигации слабых компаний могут быть более рискованными, чем облигации крупных, стабильных компаний.
Всегда ли облигации имеют фиксированную процентную ставку?
Нет. Процентная ставка по облигациям может быть фиксированной, переменной (например, привязанной к ставке Национального банка Польши или WIBOR) или индексированной к инфляции, как в случае с некоторыми розничными казначейскими облигациями.
Имеет ли акционер влияние на компанию?
Да, как правило, они имеют право голоса на общем собрании пропорционально количеству принадлежащих им акций (за исключением неголосующих акций). Держатели облигаций такого права не имеют.
Что происходит с акциями и облигациями, когда компания объявляет о банкротстве?
В ходе процедуры банкротства кредиторы, включая держателей облигаций, удовлетворяют свои требования раньше, чем акционеры. Акционеры получают свою компенсацию только после погашения всех долгов, что случается крайне редко.
Облагается ли налогом прибыль от акций и облигаций?
В принципе, да – налог на прирост капитала составляет 19% (налог Белка). Исключения предусмотрены, в частности, положениями, касающимися ИКЕ и ИКЗЕ. По налоговым вопросам стоит проконсультироваться с налоговым консультантом.
См. также
- В чём разница между фиксированными и переменными процентными ставками по кредиту?
- В чём разница между арендой и лизингом?
- В чём разница между WIBOR 3M и WIBOR 6M?
- В чём разница между финансовым и операционным лизингом?